Hedge Fonu Nedir? Hedge Funds, Glass-Steagall Yasası ve Volcker Kuralı Açıklandı

yorum yapan: Susan Lyon

Finansal erimeden bu yana, finansal düzenlemelerle ilgili haberlerde çok fazla ses çıkmıştır. 2010 tarihli Dodd-Frank Yasası'nın yürürlüğe girmesiyle birlikte, Obama İdaresi, finansal sistemi düzeltmeye yönelik çabalarının önemli bir bölümünü hedge fonlarının düzenlemesini yapmıştır.

Bu şu soruyu soruyor: Bir hedge fonu tam olarak nedir? Bu sorunun cevabı, pek çok hükümet yetkilisinin ve analistin finansal sistemin istikrarı için riskten korunma fonlarının düzenlemesinin sıkılaştırılmasının neden önemli olduğuna inandığını ortaya koymaktadır. Hedge fon korumasının ne olduğunu ve amaçlandığı gibi çalışıp çalışmadığını araştırıyoruz.

Hedge Fonları Nedir ve Hedge Fon Yatırım Çalışması Nasıl Yapılır?

En basit şekilde, bir hedge fonu bir grup yatırımcı ve bir fon yöneticisi arasında yapılan bir yatırım anlaşmasıdır. Yatırımcılar özel veya kurumsal olabilirler ve hedge fon yöneticisine yöneticinin uygun gördüğü şekilde yatırım yaptığı büyük miktarda parayı emanet eder. Yatırımlar kar ederse, müdür yatırımcıların imzaladığı anlaşmada öngörülen kârın bir yüzdesini kazanır.

Öyleyse neden yatırımcılar paralarını yatırım fonu ya da yatırım bankası yerine bir hedge fon yöneticisi yerine koymayı tercih ediyorlar? Cevap basit - kar potansiyeli çok yüksek. Yatırım bankalarının aksine, hedge fonları SEC tarafından daha az düzenlemeye tabidir ve hedge fon yöneticileri piyasa dalgalanmalarına tepki olarak hızlı ve yüksek kaldıraçlı kararlar alma konusunda yetkilendirilmiştir.

İşte hızlı bir anlık görüntü:

• Hedge fonları tarafından tutulan varlıkların toplam tutarı 2^nd 2012 çeyreği kabaca 1.7 trilyon dolar oldu.
• Dünyanın en iyi hedge fon yöneticilerinden biri olan Ray Dalio, 2011 yılında 3 milyar $ 'lık yönetici ücretiyle eve gitti.

Riskten korunma fonu kârlarındaki son zamanlardaki düşüşe rağmen, insanlar bunlara büyük miktarda para yatırmaya devam ediyor.

Glass-Steagall ve Volcker Kuralı'nın Hızlı Tarihi: Bugün Hedge Fonlarını Düzenliyoruz?

Burada Glass-Steagall Yasası ile ilgili ayrıntılı açıklamalarımızı gözden geçirin ve Volcker Kuralı'nın ayrıntılı açıklamasına buradan göz atın.

1933'te kurulan Glass-Steagall yasası, bankaların insan mevduatlarını almasını engellemek ve daha sonra onları ince havaya yatırmak için ticari bankacılık ve yatırım bankacılığı arasında görünmez bir topu etkili bir şekilde yarattı. Büyük Buhran sırasında 1933'te yayınlanan Glass-Steagall Yasası, ticari bankaların müşterilerinin mevduatlarıyla menkul kıymet alımını engelledi ve FDIC'i banka çalışmalarına karşı bir koruma olarak yarattı. 1933'te Bankacılık Kanunu olarak geçilen Glass-Steagall, yıllar boyunca parçalandı ve Clinton yönetimi sırasında 1999'da Gramm-Leach-Billey Yasası ile iptal edildi. Bazı uzmanlar, bu yasağın 2008 mali krizine katkıda bulunduğunu ve Kanun 2009 Dodd-Frank reform tasarısının Volcker Kuralı için bir temel olarak hizmet etti.

Elizabeth Warren, hareketin hedge fonlarını ve tüketici bankacılığından ilgili yatırımı nasıl ayırdığını şöyle açıklıyor:

“Glass-Steagall, hedge fonlarının ticari bankacılıktan ayrılması gerektiğini söyledi. Büyük bir kurum dışarı çıkıp pazarda oynamak isterse, bu iyi olur. Ama federal hükümetin yedeğini almıyor. ”

Glass-Steagall Yasası'nın gücünü geri kazanmak için gösterilen bir çaba olan Volcker Kuralı, ticari bankaların spekülatif spekülatifler ve spekülatif bahisler yerleştirmemesi gerektiğini söylüyor. Ticari ve FDIC destekli bankaları yasaklamaktadır:

• Hedge veya özel sermaye fonlarına sahip olmak, ortaklık kurmak veya yatırım yapmak.
• Tescilli ticarette bulunma: Firmanın kendi fonlarını kullanarak, riski azaltmak yerine kâr elde etme niyetiyle spekülasyon.

Ancak, pek çoğu bunun yeterli olmadığını, özellikle de “riskten korunma” nın aksine “spekülasyon” teşkil eden belirsizliğe sahip olduklarını iddia ediyor.

Hedge Funds Neden Önemlidir?

Son zamanlarda, kamuoyunu hedge fon yöneticileri arasında yaygın olarak görülen yanlış davranıştan dolayı endişe duymaktadır. Adalet Departmanı, riskten korunma fonu yöneticileri tarafından gerçekleştirilen içsel ticaret davalarında aşağılayıcı olmuştur. Örneğin, Eylül ayında, eski bir Intel yöneticisi, yüksek profilli hedge fon yöneticisi Raj Rajaratnam'a karşı ifade verdi. Rajaratnam, bazılarının “bir nesildeki en büyük içeriden ticaret skandalı” olarak adlandırdığı şeyden dolayı 11 yıl hapis cezasına çarptırıldı.

Hedge fonlarının 2008 mali çöküşünde rol oynayabileceğine dair endişelere rağmen, hedge fonlarının nasıl en iyi şekilde düzenlenmesi gerektiği konusunda bir belirsizlik vardır. SEC, halen Dodd-Frank tasarısı tarafından onaylanan yeni koruma tedbirlerini tam olarak uygulamak için çalışıyor ve geçtiğimiz günlerde SEC'e kayıt yaptırmak için 150 milyon doları aşan hedge fonları için bir son tarih uzatıyor.

Hedge fonları, önemli miktarda yatırım sermayesini kontrol eder ve yüksek kaldıraçlı bahisler, finansal sistem için kapsamlı sonuçlar doğurabilir. Bu da, hem ABD hem de dünya finansal sistemi için önemli bir içeriden ticareti gerçekleştirmekten kaçınmak için bunları etkili bir şekilde nasıl düzenleyeceği konusundaki tartışmayı yapar..