Makul Değer Tanımlama & Örnek |

Nedir:

Gerçeğe uygun değer , açık piyasada bir güvencenin değeridir. Güvence için gerçeğe uygun değeri hesaplamanın tek bir yolu yoktur, ancak hesaplamalar genellikle diğer öğeler arasında gelecekteki büyüme oranlarını, kar marjlarını ve risk faktörlerini dikkate alır.

Nasıl çalışır? (Örnek):

Şirketin XYZ hisse senetlerinin şu anda hisse başına 20 dolara sattığını varsayalım. XYZ, yeni bir ürün serisini piyasaya sürdü, ambalajını yeniden tasarladı ve bir rakipten yeni yöneticileri işe aldı. Bu değişiklikler şirketin finansal tablolarında doğrudan görünmese de, Şirket XYZ'nin kilit pazarlardaki rekabet avantajını artırabilir. Bu nedenlerden dolayı, yatırımcılar stokların gelecekteki nakit akışlarının ileriye doğru daha yüksek olacağını düşünebilirler. Daha sonra tahmin ettikleri büyüme oranlarını elde edebilir ve hisse başına $ 9 olan hisse için gerçeğe uygun değeri veya şu anda sattığından daha 30 $ daha fazla hesaplayabilirler.

Hisse senedi için tek bir adil değer yoktur. Herhangi bir zamanda; Yatırımcıya göre değişir. Bir yatırımcının, hisse senedinin fiyatının gerçeğe uygun değerinin altında olduğu bir yüzdeye eşit bir yüzde gerekli olan teminat marjı, bu yatırımcının cazip olduğunu belirler. Yukarıdaki örnekte, yatırımcının gerekli teminat marjı% 50 ise, yatırımcı sadece 25 $ veya daha az işlem gören hisse satın almayı düşünebilirdi.

Güvenlik konseptinin marjı ile kredilendirilen Columbia profesörü Benjamin Graham 1934'te, bir stokun gerçeğe uygun değerinin metodik olarak hesaplanabileceği fikrini ortaya koydu. Graham, bunun bir şirketin varlıklarını ve kazançlarını analiz ederek ve gelecekteki kazançlarını tahmin ederek yapılabileceğini gösterdi. Bununla birlikte, bunu yapmanın birçok yolu vardır ve hemen hemen tüm gerçeğe uygun değer hesaplama yöntemleri, doğru olmayan veya beklenmeyen faktörlerden etkilenebilecek tahminler yapmayı içerir.

Neden Önemlidir:

Güvenlik nedir sorusu Gerçekten değer yatırımın temel konularından biridir. Gerçeğe uygun bir değer hesaplayarak, yatırımcılar bu soruyu belirli bir şekilde cevaplayabilmekte, ancak kesin olmayabilir. Bununla birlikte, gerçeğe uygun değer tahminleri yatırımcıların repertuarının anahtarıdır.

Gerçeğe uygun değer yaklaşımları yatırımcıları büyüme yatırımcılarından ayırt edebilir. Büyüme yatırımcıları, yanlış, çok yüksek ya da başka bir şekilde güvenilmez olabilecek kazanç tahminlerine agresif bir şekilde güvenmekle birlikte, değer yatırımcıları sadece gerçeğe uygun değerinden indirimli olarak satılan hisse satın alırlar ve daha sonra yatırımlarının gerçeğe uygun değerinin gerçekleşmesini sabırla beklerler. Her iki yatırımcı türü de, şirketlerin büyüme, imkânsızlık veya tarihsel büyüme oranlarını koruyabilmelerinin imkansız olduğu ihtimalleri ile karşı karşıya kalsa da, çoğu yatırımcı, hisse senedi fiyatının, piyasa fiyatının gerçeğe uygun değerine uygun olarak artacağı beklentisiyle hisse senedi satın alır. Şirket.