Kurumsal Değer (EV) Tanım ve Örnek |

Nedir:

İşletme değeri , tüm ekonomik değerini temsil eder. şirket. Daha spesifik olarak, bir yatırımcının belirli bir firmayı elde etmek için ödemek zorunda kalacağı teorik devralma fiyatının bir ölçüsüdür.

Nasıl çalışır (Örnek):

İşletme değeri aşağıdaki gibi hesaplanır:

Piyasa Kapitalizasyonu + Toplam Borç - Nakit = Kurumsal Değer

Bazı analistler, tercih edilen stoğu içerecek şekilde bu formülün borç kısmını değiştirir; Ayrıca, cari hesaplar ve likit envanter gibi çeşitli nakit eşdeğerlerini de içerecek şekilde formülün nakit kısmını da ayarlayabilirler.

Örneğin, XYZ Şirketi'nin aşağıdaki özelliklere sahip olduğunu varsayalım:

Üstün Paylar: 1.000.000

Güncel Pay Fiyat: 5 $

Toplam Borç: 1.000.000 $

Toplam Nakit: 500.000 $

Yukarıdaki formülde şirket XYZ'nin kurumsal değerini aşağıdaki gibi hesaplayabiliriz:

($ 1,000,000 x 5 $) + $ 1,000,000 - $ 500,000 = $ 5,500,000

[InvestingAnswers Özelliği: Yeni Başlayanlar İçin Finansal Tablolar Analizi]

Neden Önemlidir:

Wall Street'in bir şirkete vermiş olduğu toplam değeri ölçmeye çalışırken, yatırımcılar genellikle sadece piyasa değerine göre görünürler (çarpılarak hesaplanırlar) Mevcut hisse fiyatına göre ödenmemiş hisselerin sayısı). Ancak, çoğu durumda, bu bir şirketin gerçek değerinin doğru bir yansıması değildir.

İşletme değeri, bir şirketin ödenmemiş sermayesinin değerinden çok daha fazlasını düşünür. Bir şirketi doğrudan satın almak için, satın alınan şirketin borcunu alacak olsa da, bir şirketin satın aldığı şirketin borcunu alması gerekir. Borcun elde edilmesi, şirketin satın alınma maliyetini arttırır, ancak nakit elde etmek, şirketin edinme maliyetini azaltır.

Borç ve nakit, belirli bir şirketin işletme değeri üzerinde büyük bir etki yaratabilir. Bu nedenle, aynı piyasa kapitalizasyonlarına sahip iki şirket, çok farklı kurumsal değerlere sahip olabilir. Örneğin, 50 milyon dolarlık piyasa değeri olan bir şirket, borçsuz ve 10 milyon dolar nakit üreten bir şirket, 30 milyon dolarlık borcu olan ve nakit parası olmayan 50 milyon dolarlık şirketten daha ucuza sahip olacaktır.

P / E oranı ve diğer Değeri ölçmek için yaygın olarak kullanılan formüller genellikle nakit ve borcu dikkate almazlar. Bu nedenle, bazen "hatalı P / E oranı" olarak da adlandırılır. Bir şirketin gerçek değerlemesini daha iyi anlamak için birçok analist ve yatırımcı kazançları, satışları ve diğer önlemleri işletme değeriyle karşılaştırmayı tercih eder.

Yatırımcıların kurumsal değerlerinin nasıl kullanıldığı hakkında daha fazla bilgi edinmek için iki Konuyla ilgili en çok okunan makaleler: Kusurlu P / E Oranına En İyi Alternatif ve Bu Oran ile Nakit Akımları Kraldır.