Cüce Tanımı ve Örnek |

Nedir:

İpotek işinde, cüce , olgunlaşan ipoteğe dayalı menkul kıymetler grubudur 15 yıldan az. Federal Ulusal İpotek Derneği (FNMA veya Fannie Mae) cüceler verir.

Nasıl çalışır (Örnek):

İpoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) ipotek kredileri havuzuna ilgi gösteren menkul kıymetlerdir. Bir ev satın almak istediğinizi varsayalım, yani XYZ Bank'tan bir ipotek alacaksınız. XYZ Bank, parayı hesabınıza aktarır ve parayı belirli bir programa göre ödemeyi kabul edersiniz. XYZ Bank (bu da bir tasarruf, kredi birliği veya başka bir kaynak olabilir) daha sonra ipoteği portföyünde tutmayı tercih edebilir (yani, sadece birkaç yıl içinde faiz ve anapara ödemelerini toplayabilir) veya satabilirler.

XYZ Bank ipoteği satıyorsa, diğer kredileri yapmak için nakit alır. Yani XYZ Bank'ın ipotekinizi Fannie Mae'ye sattığını varsayalım. Fannie Mae, ipoteğinizi halihazırda satın almış olduğu benzer ipoteklerle (ipotekleri “birleştirmek” olarak anılacaktır) birleştirir. Havuzdaki ipoteklerin ortak özellikleri vardır (yani benzer faiz oranları, vadeler). 15 yıldan daha kısa sürede olgunlaşan havuzlar cüceler.

Fannie Mae, daha sonra ipoteğinizin küçük bir parçası olduğu (havuzun menkulleştirilmesi denir) cücelere ilgi gösteren menkul kıymetleri satıyor. Bu MBS'yi açık pazardaki yatırımcılara satıyor. MBS'nin satışından elde edilen fonlarla, Fannie Mae daha fazla ipotek satın alabilir ve daha fazla MBS oluşturabilir.

Neden Önemlidir:

Yatırımcılar için MBS bir tahvile benzer ve cüceler nispeten kısa vadeli tahvillerdir. Ancak bu bağlamda, kısmi faizli ve kısmi anapara ödemeleri bazı cüce yatırımcıları için olumsuz olabileceğini belirtmek önemlidir, çünkü anapara bakiyesindeki her düşüşte, tahakkuk eden faiz tutarında karşılık gelen bir azalma söz konusudur. Anaparanın iadesi, temel alınan ipoteklerin ne kadar hızlı geri ödeneceğine bağlı olarak da değişebilir.

Fannie Mae, ihraç ettikleri MBS'nin faiz ve anapara ödemelerini zamanında garanti eder - eğer borçlular ipotek ödemelerini yapmazlarsa Zaman, Fannie Mae hala MBS yatırımcılarına zamanında faiz ve ana ödeme yapacak. ABD hükümetinin Fannie Mae'yi garanti etmediğine dikkat etmek önemlidir. Yani, MBS yatırımcılarına karşı yükümlülüklerini yerine getiremezse, hükümetin onu kurtarma sorumluluğu yoktur.