Varsayılan Risk Tanımı ve Örnek |

Nedir:

Varsayılan risk , tahvil ihraççısının gerekli kupon ödemelerini veya anapara ödemelerini yapma şansıdır. paydaşlarına geri ödeme

Nasıl çalışır (Örnek):

Varsayılan riskin tanımı oldukça somut olsa da, bunun ölçüsü değildir. Birçok şey bir ihraççının varsayılan riskini ve değişen derecelerde etkileyebilir. Örnekler, işlemlerden kaynaklanan (genellikle faiz ve anapara ödemelerini yapmak için gerekli olan) düşük veya nakit akışı, artan faiz oranları (eğer tahviller değişken faizli notlar, artan faiz oranları gerekli faiz ödemelerini arttırıyorsa) veya Piyasa yapıcısını, ihraççıyı olumsuz yönde etkileyecektir (teknolojideki bir değişim, rakiplerin artması veya düzenleyici değişiklikler gibi). Yabancı tahvillerle ilgili temerrüt riski aynı zamanda ülkenin ana sosyo-politik durumunu ve hükümetin istikrar ve düzenleyici faaliyetlerini de içermektedir.

Moody's ve Standard & Poor's gibi derecelendirme kuruluşları, ihraççıları ölçmek için yapılan araştırmalar ve tahvil tekliflerini analiz etmektedir. belirli bir güvenlik için varsayılan risk. Çalışmalarının sonuçları, yatırımcıların diğer ihraççılarla izleyebileceği ve karşılaştırabileceği kredi notlarıdır.

S & P’nin derecelendirmeleri, AAA’dan (en güvenli) D’ye değişir. Bu, ihraççının zaten varsayılan olduğu anlamına gelir. Moody's notları Aaa'dan C'ye gitmektedir. Sadece BBB veya daha iyi derecelendirilmiş tahviller "yatırım derecesi" olarak kabul edilir. BBB- veya Baa3'ün altındaki herhangi bir şey "önemsiz" olarak kabul edilir.

Neden Önemlidir:

Varsayılan risk

belki de en temel risk türlerinden biridir. Sonuçta, yatırımcının yatırımını kaybetme şansını temsil ediyor. ABD hükümeti tarafından çıkarılanlar hariç tüm tahviller bir dereceye kadar temerrüt riski taşıyor. Bu, şirket tahvillerinin neredeyse her zaman devlet tahvillerinden daha yüksek kuponlara sahip olmasının bir sebebidir.