Borçları Tanım ve Örnek |

Nedir:

Borçlar , belirli bir mülk veya teminat ile teminat altına alınmamış tahvillerdir. Bunun yerine, onlar ihraççının tam inanç ve kredisi ile desteklenmektedir ve tahvil sahipleri, başka borca ​​vaat edilmeyen varlıklar hakkında genel bir iddaa sahiptir.

Nasıl çalışır (Örnek):

100 milyon dolarlık bir tahvili düşünelim XYZ Şirketi tarafından. Şirket XYZ, varlıklarının 100 milyon dolarlık kısmını tahvil sahiplerine tevdi etmeye istekli ise (yani, tahvil sahiplerinin temerrüde düşebileceği belirli varlıklar üzerinde rehin vermesine izin vermiş olmaları), onlara ödenecekleri konusunda ekstra bir güvence vermeleri gerekmektedir. zaman, daha sonra tahviller menkul kıymetleştirilmiş veya varlık destekli olarak kabul edilecektir.

Bununla birlikte, eğer Şirket XYZ son derece kredibilitesi varsa (önemli bir nakit akışına sahip olduğunu ve herhangi bir borcunun herhangi birinden borcunu ödemediğini söyleyelim) Yatırımcıları çekmek için 100 milyon dolarlık varlığa (varlıkların zapt edilmesi denir) kadar borç vermek gerekli olmayabilir. XYZ şirketi bunun yerine borç tahsis edebilir. Şirketin XYZ tahvilleri sahipleri, diğer tahvil sahiplerine taahhütte bulunulmayan varlıklara ilişkin bir iddiada bulunacaklardır. Bu yüzden, eğer XYZ Şirketi 300 milyon dolar değerinde varlığa sahipse, ama 100 milyon dolar önceki tahvil ihracı konusunda rehin tutulduysa, o zaman tahvillerin sahipleri, 200 milyon dolar değerindeki varlıkları temerrüde düşmüşlerdi.

# - ad_banner - Büyük miktarda kurumsal borç tahvil şeklinde, ancak hükümet ve devlet kurumları da tahvil ihraç ediyorlar (Hazine bonoları bir örnektir). Diğer tahvillerde olduğu gibi, yatırımcılar da brokerler aracılığıyla tahvil satın alabilirler. Borçlanmalar genellikle 1.000 $ veya 10,000 $ 'lık değişken vade cinsinden verilir.

Borçlanmalar genellikle tahvil sahiplerini korumak için tasarlanmış birkaç temel hükümle gelir. İlk olarak, tahvil ihracının büyüklüğü, ihraççıyı şirkete aşırı borç vermekten ve mevcut tahvil sahiplerinin gücünün seyreltilmesini engellemek için genellikle ilk ihraç miktarıyla sınırlıdır. İkincisi, bir "olumsuz rehin maddesi", ihraççıların mevcut dbi üzerinde geri ödeme olasılığını tehlikeye atacak olursak, varlıkları başka bir güvenlik için vaat etmelerini engeller. Üçüncüsü, çeşitli sözleşmeler genellikle ihraççıdan belirli mali oranları korumalarını veya temerrüt olasılığını azaltan belirli mali sınırlar içinde çalışmasını gerektirmektedir (sözleşmeler, tahvil ihraçlarında yaygındır). Dördüncüsü, birçok tahvil ihraççıdan herhangi bir temettü ödemesi yapmadan önce hissedarlara faiz ödemesini gerektirmektedir.

Neden Önemlidir:

borçları olsa bile, Belirli maddi veya maddi eserler, ihraççının varlıkları ve kazançları hakkında genel bir iddiası vardır. Bu nedenle, ihraççı tasfiye edeceksek, tahvil bonolarının sahiplerinin, diğer borcu güvence altına almak için özel olarak taahhüt edilmeyen varlıklarla ilgili bir iddiası vardır. Eğer rehnedilen bir varlık yoksa veya teminat altına alınmış bir borç olmazsa, borçlar, tüm diğer genel alacaklılarla birlikte, şirketin tüm varlıklarında ilk iddiaya sahiptir.

Son derece kredibilitesi olan şirketlerin, belirli varlıkları rehin etmek için hiçbir nedenleri yoktur. Bir bağ sorunu satmak için hala nispeten düşük faiz oranları ödeyecekler. (Bu nedenle, kredi veren ihraççılardan gelen borçlar, bazen daha az kredi veren ihraççıların varlık destekli tahvillerinden daha fazlasını satabilirler.) Bazen ihraçcılar, gelecekteki finansmanı mümkün kılmak için varlıklarını sınırsız olarak bırakmak isterler.

Ancak, istisnai Bazı şirketler borç vermeyi hak etmiyor. Eğer bir şirket tüm varlıklarını diğer alacaklılara rehin vermişse ve hala sermayeye ihtiyaç duyuyorsa, tahvilleri satmaya çalışmaktan başka bir seçeneği olmayabilir. Bu gibi durumlarda, tahviller daha risklidir ve genellikle şirketin daha önce vermiş olduğu tüm teminatların altındadır. Bu davadaki tahviller genellikle daha yüksek kuponlar sunmaktadırlar. Yatırımcıları çekmektedir.

Sermaye benzeri tahvil bonoları, üst düzey borçlar, düzenli tahviller ve hatta bazen bazı genel alacaklıların peşine düşen belirli bir borç türüdür. Ödenecek borçlar listesinde düşüktür ve bu nedenle ihraççıları daha yüksek faiz oranları ve hatta bazı durumlarda hisselere dönüştürme seçeneği sunmalıdırlar.