3 Uyarı Hisseleriniz Hata Durumundadır |

Dünyanın en iyi hisse senedi taşıyıcısı olabilirsiniz, ancak başarısız olursanız yine de para kaybedersiniz Portföyünüzü sorunlu hisse senetlerine karşı izlemek için.

İşte bu yüzden şirketin performansının her zaman kötüleştiğine dair işaretler arıyorum.

Ayrıca, kazançların manipüle edilebildiği için, şirketin hisse başına kazançlarına (EPS) çok fazla inanmıyorum. Durumda dava: WorldCom. WorldCom'a bir kerede 100 milyar dolardan fazla değer geldi.

Yöneticiler, sektördeki bir düşüş sırasında şirketin hisse fiyatını milyarlarca dolarlık yanıltıcı kazançlarla ödüllendirmeye karar verdikten sonra sorunlar başladı.

İlk çifte satılan hissedarlar muhasebe usulsüzlüklerinin bir kısmı para kaybetti, ancak iki yıl sonra muhasebe hilesinin tam kapsamı ortaya çıkıncaya kadar beklediler, her şeylerini kaybettiler.

Bu nedenle, yanlış yönlendirilmemek için, bir şirketin başı dertte olup olmadığını tespit etmek için kullandığım birkaç metrik var.

Burada kaçınmak istediğiniz faturaya uyan belirli stoklar dahil olmak üzere üç tane var. maliyet…

Uyarı Levhası # 1: Ağır Şirket İçerde Satışı

Aradığım uyarı levhalarından biri olağandışı bir şekilde yüksek içeriden satılıyor. Şirket yetkilileri, direktörler ve büyük hissedarlar hisse alımlarını ve satışlarını bu raporları kamuya açıklayan ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) bildirmelidir.

Yöneticiler birçok sebepten hisse sattığı için, bazı içeriden bilgi satılması beklenmektedir. portföy çeşitliliği veya kişisel alımlar için para biriktirme gibi şirket sağlığı ile ilgisi yoktur.

Ancak içeriden gelenler genellikle şirketlerinin beklentileri hakkında daha fazla bilgi sahibi olurlar. Şirket hisseleri, ben bu uğursuz bir işaret olarak okudum.

Bölgesel finansal hizmetler firması ABD Bancorp (NYSE: USB) bunun iyi bir örneğidir. İçeriden bilgi satma hız kazanıyor, bu da daha zayıf kazançlar için bir başlangıç ​​olabilir. İçerdekiler hala hisselerin 2,32 milyon hissesini (veya% 0.12'sini) elinde tutuyorlar ancak Ekim'in son haftasında 39.339 adet hisse ve bir hafta önce 55.191 adet hisse sattılar.

Bunu, içeriden çalışanların toplamda 2,140 hisse sattığı Ağustos ve Eylül ayları ile karşılaştır. Tutarsızlık bununla bitmiyor. Geçtiğimiz altı ayda, içeride bulunanlar 808,368 adet hisse sattılar, ancak ABD'li Bancorp hisseleri hala 11 yıllık kazançlarla işlem yapsa da, beş yıllık ortalama fiyat-kazanç (P / E) oranının altındaydı. 13.

Uyarı Levhası # 2: Kazançları Üstünde Kadar Kâr Payı Ödemeleri

Diğer bir tehlike işareti, bir temettü kesintisi yapılmasını öngören kazançları aşan bir temettü ödemesidir. Çok yüksek kazanç ödemesi gördüğümde, şirketin nakit akışını kontrol ederim, çünkü belirli şirket türleri (kamu hizmetleri, gerçek-devlet yatırım ortaklıkları (GYO'lar) ve ana-sınırlı ortaklıklar (MLP)) kazançlardan daha fazla nakit akışı yaratır.

Bir şirketin nakit akışı temettüyü karşılamıyorsa, işi yapmak için nakit rezervlerine dokunmak zorunda kalabilir. Ama aldanmayın - nakit eninde sonunda ya da daha sonra bitiyor. Bundan sonra tek seçenek temettüyü kesmektir.

Çeşitlendirilmiş GYO Weingarten Realty Partners (NYSE: WRI) , şu anda 1,10 ABD $ 'lık yıllık temettü ödemelerini ya da nakit akışlarını kapsamamaktadır. 2011'in ilk dokuz ayında, Weingarten hisse başına 0,35 dolar negatif hisse aldı (EPS).

# - ad_banner_2- # GYO nakit akışı metriği olan hisse başına işlemlerden (FFO) düştü -% 33 düştü Geçen yılın aynı dönemine kıyasla 0,73 dolar. Buna ek olarak, bu yıl pay başına üçüncü çeyrek FFO, sadece 0,01 dolar seviyesinde oldukça zayıftı. Bu performans Weingarten'in tüm yıl boyunca 1,72 dolarlık 1.82 dolarlık bir FFO kılavuzu sunma yeteneğinden şüphe duyuyor.

Sadece 1,10 dolarlık temettüyü karşılamak için dördüncü çeyrekte bir performans gerekiyor, ancak Weingarten'in sicilini pek etkilemez. Şirket son beş yılda yıllık% 10'luk temettü indirdi ve yıllık gelir artış tahminiyle sadece% 1.3'lük bir düşüş yaşadı.

Uyarı Işareti # 3: Fakir Faiz Kapsamı / Aşırı Borç Yükü

İşte dikkat edilmesi gereken büyük bir kırmızı bayrak: Planlı faiz ve anapara ödemelerini yapmakta zorlanan şirketler. Borç veren borçlanma şartlarını yeniden müzakere etmek istemiyorsa, bu şirketler kolayca iflas edebilir.

My Street Authority meslektaşı David Sterman, geçen ay faiz ödemelerini zar zor kuran şirketler hakkında yazdı. Listesini yapmayan ancak muhtemelen sahip olması gereken bir isim, hastane zinciri operatörü Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC) .

Geçtiğimiz yıl Tenet, operasyonlardan 472 milyon dolar nakit akışı sağladı - ancak 402 milyon dolarlık faiz ödemelerini karşılamaya yetecek kadar. 2011 yılının ilk dokuz ayında Tenet, 275 milyon $ 'lık faiz ödemelerini karşılamak için 325 milyon dolar nakit akışı yarattı, ancak Tenet'in uzun vadeli borcunun (gelecek yıl içinde ödenmesi gereken borç) şu anki kısmı, 129 milyon dolardan iki katına çıktı. Geçen sene 67 milyon dolar.

Ayrıca, Tenet'in bilançosu 4,1 milyar dolar borç ve sadece 185 milyon dolar nakit ile sınırlandırıldı. Küçük bir kazanç fişinin bile Tenet'in kenara koyabildiğini görebilirsiniz. Ve bu bile şirketin kendi sicilini hiç söylemeden bile, ki kendi içinde rahatlama değil. Örneğin, son beş yılın her birinde, Tenet sadece gelir artışında% 2 oranında bir artış kaydetti ve hiçbir kazanç elde etmedi.

Yatırım Cevap: Bir şirketin nakit küçülmesini her gördüğümde hisse senedini yeniden değerlendiriyorum., borç yükselen ya da azalan kazançlar ardışık çeyrek. Bir CEO ya da CFO'nun ani olarak ayrılması, bir denetçi istifası ya da “süren bir endişe” gibi büyük bir kırmızı bayraktır.

Bu makalede bahsedilen üç hisse senedinin sahibi olmanız durumunda: Yatırımcılar, şirketin yüksek riskli bilançosu ve sağlık hizmetleri sektöründeki mevcut rekabetçi fiyatlama baskıları nedeniyle Tenet Healthcare'e sahip olmaktan özellikle emin olmalıdır. Ayrıca, şirketin kendi iç satış faaliyetlerini takip etmek ve Weingarten tarafından kesilen başka bir temettü ödemesini sağlamak için ABD Bancorp'unu da yakından izlemelidirler. Yatırımcılar bu üç hisse senedinden ve belki de yukarıda özetlediğim özellikleri paylaşan diğerlerinden uzak durmalıdırlar.

Ne de Lisa Springer ve Street Authority LLC'nin bu şirketlerin kendi hisseleri.